原标题：上市公司并购绩效CAR和BHAR核算Stata代码（附2008-2020年数据）
以初次公告日前后5个买卖日内持有并购方股票的累计超量回报率[CAR(-5,5)]作为短期并购绩效的衡量目标。为核算并购方的累计超量回报率，界说初次公告日前的150个买卖日至初次公告日前的30个买卖日为估量窗口期，以窗口期的个股收益率是被解说变量、商场收益率是解说变量进行最小二乘法回归拟合，别离得到回归系数，并进一步依据一下公式核算持有并购方股票的累计超量收益率。
其间，Ri,t代表并购企业i在第t天的实践收益率，Rm,t代表第t天的分商场收益率；CAR为并购事情短期窗口内每天超量收益率的累计和，取短期窗口为(-5,5)可得到被解说变量CAR(-5,5)。
长时间并购绩效：以初次公告日后12个月内持有并购方股票的持有期收益率BHAR作为长时间并购绩效的衡量目标。依据以下公式核算持有并购方股票的持有期收益率。
其间，Ri,t代表并购企业i在并购后第t月的实践收益率，Rp,t代表商场p在并购后第t月的分商场收益率。当T=1时，BHAR代表并购后1个月的持有期收益率，取T=12即可核算并购后12 月内持有并购方股票的持有期收益率BHAR12。
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